STO (Security Token Offering) là một trong những hình thức gọi vốn được nhiều nhà đầu tư áp dụng. Tuy nhiên, vẫn còn có nhiều người chưa hiểu rõ STO là gì và những giá trị mà STO mang lại. Chính vì thế, trong bài viết này corporateairlines.com sẽ cung cấp cho các bạn những thông tin chi tiết về STO.
STO là gì?
STO là cụm từ viết tắt của Security Token Offering hay còn được gọi là Token Chứng khoán. Đây được biết đến là một hình thức huy động vốn khá hiệu quả của các doanh nghiệp mới thành lập.
Hoạt động này tương tự như hoạt động IPO (lần đầu chào bán chứng khoán ra công chúng). Các doanh nghiệp start – up sẽ phát hành ra các token, đưa cho các nhà đầu tư. Token này được bảo mật (Security token) và được biết đến với tên gọi là “I Owned You” (IOY) và được bảo đảm bằng các tài sản của doanh nghiệp. Token được xem như một loại cam kết giữa chủ đầu tư và chủ doanh nghiệp với những ràng buộc liên quan đến pháp lý. Lúc này, các traders được xem như một cổ đông của công ty và nhận được cổ tức hàng tháng như các doanh nghiệp cổ phần.
Nói dễ hiểu thì STO là một hoạt động mà các nhà đầu tư sẽ bỏ tiền vào các quỹ đầu tư cho những dự án (đặc biệt là dự án khởi nghiệp) thông qua nền tảng blockchain.
Ưu – Nhược điểm của STO
Nếu đã biết về STO, hẳn mọi người cũng đã nghe đến ICO. Rất nhiều các chuyên gia nghiên cứu đã đưa ra nhận định rằng STO sẽ thay thế ICO trong tương lai. Chúng ta sẽ cùng tìm hiểu những ưu nhược điểm của STO xem có gì nổi bật hơn so với ICO không nhé.
Ưu điểm của STO:
- Giảm thiểu rủi ro:
Khi các nhà đầu tư quyết định mua các STO, doanh nghiệp sẽ phải cung cấp thông tin về các dự án, việc sử dụng khoản tiền đầu tư như thế nào. Nếu dự án mà các doanh nghiệp đưa ra không đúng như kế hoạch, chủ doanh nghiệp sẽ bị phạt như các quy định được đưa ra trong tài sản chứng khoán. Việc này sẽ giúp tài sản đầu tư của các chủ doanh nghiệp được đảm bảo hơn so với ICO.
- Dễ dàng tiếp cận thị trường tiền điện tử:
Thông qua STO và hệ thống Internet, các nhà đầu tư có thể dễ dàng thực hiện các hoạt động trên thị trường tiền điện tử cũng như tìm kiếm được các token khác phù hợp với nhu cầu, khả năng đầu tư của mình.
- Cải thiện mô hình đầu tư truyền thống:
Nếu như các doanh nghiệp hoạt động theo hình thức truyền thống thì sẽ cần tốn một khoản chi phí, thời gian để theo dõi, tham gia các giao dịch trên sàn chứng khoán. Còn đối với STO, các nhà đầu tư có thể dễ dàng theo dõi trực tuyến sàn giao dịch thông qua hệ thống công nghệ hiện đại, minh bạch. Ngoài ra, traders hoàn toàn có thể yên tâm khi đã sở hữu được tài sản của kế hoạch mà mình đầu tư, chính là các security token.
- Giảm chi phí liên quan đến tư vấn pháp luật:
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi mức độ hiệu quả hoạt động của dự án, các hợp đồng dựa trên nền tảng blockchain. Chính vì điều này sẽ giảm chi phí thuê luật sư đến mức tối đa.
- Giảm sự thao túng:
Khi sử dụng STO, nền tảng blockchain sẽ hạn chế được một phần vai trò của các trung gian tài chính. Từ đó, giảm được sự thao túng của các tổ chức này lên các hoạt động của doanh nghiệp và các nhà đầu tư.
- Tính thanh khoản cao:
Do không có quá nhiều điều kiện được đưa ra để có thể tham gia vào STO nên rất nhiều các nhà đầu tư có thể tham gia, giao dịch. Điều này khiến cho thị trường STO gia tăng tính thanh khoản.
- Không hạn chế số lượng nhà đầu tư:
Thông qua nền tảng blockchain, bất kể nhà đầu tư ở khu vực nào, lượng tiền vốn là bao nhiêu cũng đều có thể tham gia đầu tư nhiều dự án STO. Họ không cần phải đáp ứng quá nhiều điều kiện như khi tham gia đầu tư vào các doanh nghiệp hoạt động theo phương thức truyền thống.
Nhược điểm của STO:
Bên cạnh những ưu điểm kể trên, STO hiện nay vẫn còn tồn tại một số các nhược điểm như:
- Chưa có quy trình rõ ràng:
Quy trình và quy chuẩn trong việc phát hành các Security Token vẫn chưa được quy định rõ ràng. Việc này khiến cho nhiều nhà đầu tư vẫn còn băn khoăn rất nhiều trong việc quyết định có nên đầu tư STO hay không.
- Tăng áp lực lên chủ dự án và nhà đầu tư:
Do việc hạn chế vai trò của các trung gian tài chính khi thực hiện STO. Vì vậy, doanh nghiệp và nhà đầu tư sẽ gặp nhiều vấn đề hơn so với các hình thức đầu tư khác.
- Thu hẹp khả năng phát triển của dự án:
Do các token được phát hành phải dựa trên lượng tài sản của công ty. Mà đối với hầu hết các Start – up thì lượng vốn này không hề lớn.
Các tiềm năng của STO
Không thể phủ nhận hiệu quả mà các STO mang lại cho các nhà đầu tư cũng như doanh nghiệp start – up. Chính nhờ những hiệu quả đó, mà STO trở thành một trong những phương thức đầu tư đầy tiềm năng cho các doanh nghiệp.
Theo số liệu thống kê của OwnMarket, vốn chủ sở hữu (Equity) đạt khoảng 100 nghìn tỷ USD trên toàn thế giới.
Bên cạnh đó, số lượng các doanh nghiệp siêu nhỏ, nhỏ và vừa rơi vào con số khoảng hơn 500 triệu (gọi là MSME: Micro, Small, và Medium Enterprises) và 30% (ước tính giá trị khoảng 2,1 – 2,5 nghìn tỷ USD) trong số đó hoạt động không hiệu quả khi sử dụng các dịch vụ tư vấn tài chính bên ngoài.
Thay vì việc sử dụng các dịch vụ tài chính như hiện nay, giả sử số lượng các doanh nghiệp này tìm đến giải pháp hoạt động STO thì số lượng vốn của thị trường tiền điện tử hiện tại sẽ tăng gấp đôi. Điều này có thể giúp các doanh nghiệp chuyển đổi từ hoạt động chứng khoán truyền thống sang nền tảng blockchain và đạt hiệu quả cao hơn, tiết kiệm chi phí tối ưu hơn.
So sánh STO với ICO
Trước khi đi vào so sánh STO với ICO, chúng ta sẽ cùng tìm hiểu qua khái niệm ICO là gì?
Hiểu nôm na, ICO là hoạt động một lượng tiền ảo đầu tiên được phát hành ra công chúng. Lượng tiền ảo (token) được phát hành ra khi thu được các khoản đầu tư của các traders về thì sẽ tạo thành 1 quỹ. Tiền trong quỹ sẽ được sử dụng cho các dự án, hoạt động của doanh nghiệp. Sau khi hoàn thành ICO, các coin sẽ được niêm yết trên các sàn giao dịch và giao dịch như các cổ phiếu trên thị trường chứng khoán truyền thống.
Chúng ta sẽ cùng nhau đi vào so sánh sự giống nhau và khác nhau của STO và ICO
- Giống nhau:
Về cơ bản, STO và ICO đều là hoạt động kêu gọi đầu tư của các nhà đầu tư dựa trên nền tảng blockchain.
- Khác nhau:
|
Tiêu chí |
STO |
ICO |
| Loại Token | STO phát hành Security Token | ICO phát hành ra các Utility Token |
| Cách định giá | token được định giá dựa vào tài sản của công ty | Utility Token của ICO được định giá ngay từ thời điểm TGE (Token Generation Event) |
| Luật pháp | Các quy định về pháp luật sẽ bảo vệ quyền lợi cho các nhà đầu tư khi bỏ vốn vào dự án theo hình thức STO | Nhà đầu tư sẽ không được pháp luật bảo vệ vốn khi đầu tư vào ICO |
| Tài sản thế chấp | Doanh nghiệp cần phải thế chấp một số tài sản như: cổ phiếu, chứng khoán, hay các tài sản khác,… | ICO không có tài sản thế chấp |
| Số lượng Token | Số lượng các security token của STO được phát hành dựa trên tài sản đảm bảo của doanh nghiệp. | Số lượng các Utility Token của ICO phụ thuộc vào thiết kế của đội ngũ trực tiếp làm ra sản phẩm (Development Team) |
Kết luận
Chúng ta có thể thấy các công ty hiện nay đang có xu hướng dịch chuyển từ dạng truyền thống sang nền tảng Blockchain. Đây là tiềm năng cực lớn cho STO cũng như các nhà đầu tư yêu thích loại hình hoạt động này. Khung pháp lý trong việc phát hành các Security Token cũng đang được xây dựng ngày một hiệu quả hơn. Chắc chắn trong tương lai, STO sẽ trở thành một xu hướng kinh doanh mang đến nhiều tiện lợi, tiết kiệm chi phí cho doanh nghiệp.
Hy vọng bài viết trên có thể giúp các bạn có được góc nhìn tổng thể liên quan đến khái niệm STO là gì, cũng như nắm bắt được xu hướng đầu tư đầy tiềm năng này. Chúc các bạn thành công